Codere Online Q3 2025 Ergeb­nisse zeigen stabiles Wachstum

Codere Online hat seine Finanz­ergeb­nisse für das dritte Quartal 2025 veröf­fent­licht und berichtet von einer stabilen Perfor­mance in seinen Kern­märkten. Das Unter­nehmen verzeich­nete im dritten Quartal 2025 einen Gesamt­um­satz von 47,7 Millionen Euro und einen Netto­spiel­um­satz (NGR) von 51,6 Millionen Euro, was weit­ge­hend den Ergeb­nissen des Vorjah­res­zeit­raums entspricht. Auf Basis konstanter Wech­sel­kurse verzeich­nete der NGR einen leichten Anstieg von 3 %, was die Wider­stands­fä­hig­keit in einem von Währungs­schwan­kungen und unter­schied­li­chen Markt­be­din­gungen geprägten Umfeld unter­streicht.

Das Unter­nehmen bestä­tigte, dass seine Finanz­pro­gnose für das Gesamt­jahr 2025 unver­än­dert bleibt. Codere Online prognos­ti­ziert einen NGR zwischen 220 und 230 Millionen Euro, während das berei­nigte EBITDA voraus­sicht­lich zwischen 10 und 15 Millionen Euro liegen wird. Diese Prognose spie­gelt den anhal­tenden Fokus des Unter­neh­mens auf opera­tive Effi­zienz, stra­te­gi­sches Wachstum in Schlüs­sel­märkten und ein umsich­tiges Manage­ment der finan­zi­ellen Ressourcen wider.

Markt­leis­tung: Mexiko und Spanien führen das Wachstum an

Die Leis­tung von Codere Online in den einzelnen Märkten unter­streicht die anhal­tende Bedeu­tung seiner diver­si­fi­zierten Präsenz.

In Mexiko erzielte das Unter­nehmen im dritten Quartal 2025 einen NGR von 26,8 Millionen Euro, was der Leis­tung des Vorjahres entspricht und einen Anstieg von 5 % auf Basis konstanter Wech­sel­kurse bedeutet. Trotz Heraus­for­de­rungen wie einer Abwer­tung des mexi­ka­ni­schen Pesos um 5 % und nied­ri­geren Margen bei Sport­wetten im September aufgrund kunden­freund­li­cher Ergeb­nisse blieb der Markt stabil.

Auch Spanien leis­tete mit einem NGR von 22,0 Millionen Euro einen posi­tiven Beitrag und verzeich­nete einen Anstieg von 5 % gegen­über dem Vorjahr. Diese Ergeb­nisse wurden durch ein schritt­weises Wachstum der Nutzer­ak­ti­vität und anhal­tende Akti­vi­täten bei Online­s­lots und Tisch­spielen unter­stützt.

Umge­kehrt verzeich­neten andere Märkte einen Rück­gang, wobei der NGR um 32 % auf 2,8 Millionen Euro sank. Diese Rück­gänge sind auf lokale Markt­be­din­gungen zurück­zu­führen, darunter regu­la­to­ri­sche Anpas­sungen und saiso­nale Schwan­kungen bei der Spie­ler­ak­ti­vität.

Insge­samt erreichte der NGR für die ersten neun Monate des Jahres 2025 163,4 Millionen Euro, was einem Anstieg von 3 % gegen­über 159,1 Millionen Euro im glei­chen Zeit­raum des Jahres 2024 entspricht.

Spie­ler­en­ga­ge­ment treibt Wachstum voran

Die Nutzer­zahlen von Codere Online zeigen eine posi­tive Entwick­lung beim Kunden­en­ga­ge­ment. Die durch­schnitt­liche Anzahl der monat­lich aktiven Spieler stieg im dritten Quartal 2025 gegen­über dem Vorjahr um 11 % auf 159.000. Dieses Wachstum wurde vor allem von Mexiko getragen, wo die Zahl der aktiven Nutzer um 39 % auf 88.000 stieg. Auch Spanien trug mit einem Anstieg der monat­lich aktiven Nutzer um 4 % zu diesem posi­tiven Trend bei.

Der Anstieg der aktiven Nutzer unter­streicht den Fokus des Unter­neh­mens auf Stra­te­gien zur Kunden­ge­win­nung und ‑bindung. Durch die Verbes­se­rung des Spiel­erleb­nisses durch maßge­schnei­derte Werbe­ak­tionen, loka­li­sierte Inhalte und eine verbes­serte digi­tale Schnitt­stelle ist es Codere Online gelungen, seine Bezie­hung zu den Nutzern in den Kern­märkten zu stärken.

Finanz­ergeb­nisse und Liqui­di­täts­lage

Trotz stabiler Umsatz­ent­wick­lung meldete Codere Online für die ersten neun Monate des Jahres 2025 einen Netto­ver­lust von 1,7 Millionen Euro. Der Verlust bleibt zwar bestehen, stellt jedoch eine Verbes­se­rung gegen­über dem Verlust von 3,0 Millionen Euro im glei­chen Zeit­raum des Jahres 2024 dar. Der Rück­gang der Verluste ist auf eine Kombi­na­tion aus effi­zi­entem Betriebs­ma­nage­ment, gestei­gertem Spie­ler­en­ga­ge­ment und diszi­pli­nierten Maßnahmen zur Kosten­kon­trolle zurück­zu­führen.

Das Unter­nehmen verfügte zum 30. September 2025 über eine solide Liqui­di­täts­po­si­tion mit Barre­serven in Höhe von 48,3 Millionen Euro. Diese Liqui­di­täts­lage bietet finan­zi­elle Flexi­bi­lität zur Unter­stüt­zung laufender stra­te­gi­scher Initia­tiven, darunter Markt­ex­pan­sion, Tech­no­lo­gie­inves­ti­tionen und Aktio­närs­ren­diten durch Akti­en­rück­käufe.

Unter­neh­mens­ent­wick­lungen

Codere Online hat bemer­kens­werte Verän­de­rungen in seiner Führungs­riege vorge­nommen. Marcus Arildsson wurde zum Chief Finan­cial Officer ernannt und tritt damit die Nach­folge von Oscar Igle­sias an. Igle­sias wurde für den Vorstand des Unter­neh­mens nomi­niert, vorbe­halt­lich der Zustim­mung der Aktio­näre auf der außer­or­dent­li­chen Haupt­ver­samm­lung, die für den 1. Dezember 2025 ange­setzt ist.

Dieser Führungs­wechsel zielt darauf ab, die Finanz­auf­sicht des Unter­neh­mens zu verbes­sern und gleich­zeitig die stra­te­gi­sche Konti­nuität zu wahren. Nach Angaben von Unter­neh­mens­ver­tre­tern bringt Arildsson umfang­reiche Erfah­rungen im Finanz­ma­nage­ment und in der opera­tiven Stra­tegie mit, die die lang­fris­tigen Wachs­tums­ziele von Codere Online unter­stützen werden.

Akti­en­rück­kauf­pro­gramm

Das Unter­nehmen hat außerdem Fort­schritte bei seinem Akti­en­rück­kauf­pro­gramm bestä­tigt. Bis Mitte November hatte Codere Online Aktien im Wert von 1,7 Millionen US-Dollar zurück­ge­kauft. Darüber hinaus wurde die Gesamt­zu­wei­sung für das Programm von 5,0 Millionen US-Dollar auf 7,5 Millionen US-Dollar erhöht. Das Unter­nehmen bittet die Aktio­näre um Zustim­mung, die Lauf­zeit des Programms von März 2026 bis Dezember 2026 zu verlän­gern.

Diese Verlän­ge­rung spie­gelt das Enga­ge­ment von Codere Online wider, den Aktio­nären einen Mehr­wert zu bieten und gleich­zeitig seine Kapi­tal­struktur stra­te­gisch zu verwalten. Akti­en­rück­käufe werden als Instru­ment zur Stei­ge­rung des Share­holder Value und als Zeichen des Vertrauens in die lang­fris­tigen Aussichten des Unter­neh­mens ange­sehen.

Tele­fon­kon­fe­renz zum dritten Quartal und Kommu­ni­ka­tion mit Inves­toren

Das Manage­ment von Codere Online wird am 17. November 2025 eine Tele­fon­kon­fe­renz abhalten, um die Ergeb­nisse des dritten Quar­tals zu bespre­chen und über den aktu­ellen Stand des Geschäfts zu berichten. Der Webcast und die dazu­ge­hö­rigen Präsen­ta­ti­ons­un­ter­lagen werden auf der Website des Unter­neh­mens zur Verfü­gung gestellt. Dieser Ansatz unter­streicht die Trans­pa­renz des Unter­neh­mens und seine proak­tive Zusam­men­ar­beit mit Inves­toren und Stake­hol­dern.

Kommentar der Geschäfts­füh­rung

Aviv Sher, CEO von Codere Online, kommen­tierte die Ergeb­nisse des Quar­tals wie folgt:

„Unser Netto­spiel­um­satz erreichte im dritten Quartal 2025 51,6 Millionen Euro und lag damit auf dem Niveau des Vorjah­res­zeit­raums. In Mexiko blieb unser Netto­spiel­um­satz trotz der Abwer­tung des mexi­ka­ni­schen Pesos um 5 % und der nied­rigen Sport­wet­ten­marge aufgrund kunden­freund­li­cher Ergeb­nisse im September unver­än­dert. Dennoch gelang es uns, unseren Bestand an aktiven Kunden in diesem Land gegen­über dem dritten Quartal 2024 um 39 % zu stei­gern, was uns für den Rest des Jahres in eine starke Posi­tion bringt.“

Sher betonte, dass zwar externe Faktoren wie die Währungs­ab­wer­tung und die Margen bei Sport­wetten den Umsatz beein­flusst hätten, das Unter­nehmen jedoch aufgrund seines robusten Nutzer­wachs­tums und seiner diver­si­fi­zierten Markt­stra­tegie gut für eine nach­hal­tige Perfor­mance posi­tio­niert sei.

Oscar Igle­sias, CFO von Codere Online, fügte hinzu:

„Während unser Netto­spiel­um­satz im dritten Quartal durch eine Reihe von Gegen­winden negativ beein­flusst wurde, ist das vierte Quartal sowohl in Mexiko als auch in Spanien gut ange­laufen, und wir gehen davon aus, dass wir die zu Beginn des Jahres veröf­fent­lichte Prognose für den Netto­spiel­um­satz von 220 bis 230 Millionen Euro und das berei­nigte EBITDA von 10 bis 15 Millionen Euro errei­chen werden.“

Igle­sias hob den Fokus des Unter­neh­mens auf opera­tive Effi­zienz, Markt­durch­drin­gung und Umsatz­sta­bi­li­sie­rung als entschei­dende Faktoren für das Errei­chen seiner Finanz­ziele für 2025 hervor.

Ausblick für den Rest des Jahres 2025

Mit Blick auf die Zukunft geht Codere Online davon aus, dass seine Schlüs­sel­märkte, insbe­son­dere Mexiko und Spanien, weiterhin das Umsatz­wachstum voran­treiben werden. Das Manage­ment zeigte sich zuver­sicht­lich, die Finanz­pro­gnosen für das Gesamt­jahr zu errei­chen, unter­stützt durch stei­gende Spie­ler­zahlen, gezielte Marke­ting­initia­tiven und konti­nu­ier­liche Inves­ti­tionen in seine Tech­no­lo­gie­platt­form.

Zu den stra­te­gi­schen Prio­ri­täten des Unter­neh­mens gehören der Ausbau seines digi­talen Ange­bots, die Stei­ge­rung der Nutzer­inter­ak­tion und die Einhal­tung der gesetz­li­chen Vorschriften in allen opera­tiven Märkten. Durch die Konzen­tra­tion auf diese Bereiche will Codere Online seine Posi­tion als führender Onlin­e­glücks­spiel­an­bieter in Amerika und Europa festigen.

Fazit

Die Finanz­ergeb­nisse von Codere Online für das dritte Quartal 2025 zeugen von Stabi­lität und Wider­stands­fä­hig­keit in einem komplexen iGaming-Umfeld. Mit stabilen Einnahmen, einer verbes­serten Spie­ler­bin­dung und einem effek­tiven Kosten­ma­nage­ment ist das Unter­nehmen gut posi­tio­niert, um seine Jahres­ziele zu errei­chen. Stra­te­gi­sche Initia­tiven, darunter Führungs­wechsel, Akti­en­rück­käufe und Tech­no­lo­gie­inves­ti­tionen, stärken den lang­fris­tigen Wachs­tums­kurs des Unter­neh­mens und sorgen gleich­zeitig für ein risi­ko­armes opera­tives Umfeld.

Der Fokus des Unter­neh­mens auf Trans­pa­renz, Finanz­dis­zi­plin und Markt­ex­pan­sion unter­streicht sein Enga­ge­ment, nach­hal­tige Werte für Aktio­näre, Spieler und Stake­holder glei­cher­maßen zu schaffen.

Häufig gestellte Fragen

Wie hoch war der Gesamt­um­satz von Codere Online im dritten Quartal 2025?
Codere Online meldete für das dritte Quartal 2025 einen Gesamt­um­satz von 47,7 Millionen Euro.

Wie hoch war der Netto­spiel­um­satz von Codere Online im dritten Quartal 2025?
Das Unter­nehmen meldete für das Quartal einen Netto­spiel­um­satz von 51,6 Millionen Euro.

Welcher Markt trug im dritten Quartal 2025 am meisten zum Netto­spiel­um­satz von Codere Online bei?
Mexiko leis­tete mit einem Netto­spiel­um­satz von 26,8 Millionen Euro den größten Beitrag.

Wie hat sich die Spie­ler­zahl im dritten Quartal 2025 verän­dert?
Die durch­schnitt­liche Anzahl der monat­lich aktiven Spieler stieg im Vergleich zum Vorjahr um 11 % auf 159.000.

Wie hoch war der Netto­ver­lust von Codere Online in den ersten neun Monaten des Jahres 2025?
Der Netto­ver­lust belief sich auf 1,7 Millionen Euro, was eine Verbes­se­rung gegen­über den 3,0 Millionen Euro des Vorjahres darstellt.

Wer ist der neue CFO von Codere Online?
Marcus Arildsson wurde zum Chief Finan­cial Officer ernannt und tritt damit die Nach­folge von Oscar Igle­sias an.

Wie ist der Stand des Akti­en­rück­kauf­pro­gramms von Codere Online?
Bis Mitte November wurden Aktien im Wert von 1,7 Millionen Dollar zurück­ge­kauft, wobei die Zuwei­sung für das Programm auf 7,5 Millionen Dollar erhöht wurde.

Wie sehen die Finanz­pro­gnosen von Codere Online für das Gesamt­jahr 2025 aus?
Das Unter­nehmen erwartet einen NGR zwischen 220 und 230 Millionen Euro und ein berei­nigtes EBITDA von 10 bis 15 Millionen Euro.

Wie hat sich Spanien im dritten Quartal 2025 entwi­ckelt?
Spanien trug 22,0 Millionen Euro zum NGR bei, was einem Anstieg von 5 % gegen­über dem Vorjahr entspricht.

Wann findet die Tele­fon­kon­fe­renz von Codere Online zum dritten Quartal 2025 statt?
Die Tele­fon­kon­fe­renz ist für den 17. November 2025 geplant. Die Webcast-Mate­ria­lien sind auf der Website des Unter­neh­mens verfügbar.