Allwyn meldet stabiles Wachstum 2025 mit stra­te­gi­scher Expan­sion

Allwyn Inter­na­tional hat seine vorläu­figen, unge­prüften Finanz­ergeb­nisse für das am 31. Dezember 2025 endende Geschäfts­jahr veröf­fent­licht und vermeldet ein mode­rates, aber bestän­diges Wachstum bei Umsatz und Renta­bi­lität. Das Unter­nehmen, ein bedeu­tender Akteur im globalen Lotterie- und Glücks­spiel­sektor, verfolgt weiterhin eine Stra­tegie, die digi­tale Expan­sion mit gezielten Akqui­si­tionen verbindet.

Die neuesten Zahlen spie­geln eine stabile finan­zi­elle Perfor­mance wider, die durch starke Online­ak­ti­vi­täten und eine diszi­pli­nierte opera­tive Umset­zung gestützt wird. Gleich­zeitig hat Allwyn mehrere stra­te­gi­sche Trans­ak­tionen voran­ge­trieben, die in den kommenden Jahren die Unter­neh­mens­struktur und die geogra­fi­sche Präsenz des Unter­neh­mens neu gestalten sollen.

Umsatz und EBITDA zeigen Wider­stands­fä­hig­keit

Für das Geschäfts­jahr 2025 erzielte Allwyn einen Gesamt­um­satz von 8,99 Milli­arden Euro und einen Brut­to­spie­ler­trag von 8,63 Milli­arden Euro. Der Netto­um­satz erreichte 4,11 Milli­arden Euro, was einem Anstieg von 4 Prozent gegen­über dem Vorjahr entspricht. Das berei­nigte EBITDA stieg eben­falls um 4 Prozent auf 1,58 Milli­arden Euro, was einer Marge von 38,5 Prozent entspricht.

Der berei­nigte den Aktio­nären zure­chen­bare Gewinn stieg auf 509 Millionen Euro, was einer Verbes­se­rung von 13 Prozent gegen­über dem Vorjahr entspricht. Das opera­tive EBITDA belief sich auf 1,31 Milli­arden Euro, wobei sich die Anpas­sungen auf 269 Millionen Euro beliefen.

Das vierte Quartal 2025 zeigte eine weitere opera­tive Stärke. Der Netto­um­satz für den Zeit­raum stieg moderat um 1 Prozent auf 1,12 Milli­arden Euro. Das berei­nigte EBITDA verzeich­nete jedoch einen deut­li­cheren Anstieg um 14 Prozent auf 497 Millionen Euro. Diese Verbes­se­rung führte zu einer Margen­aus­wei­tung von 39,4 Prozent im Vorjah­res­zeit­raum auf 44,4 Prozent. Der berei­nigte Gewinn, der den Aktio­nären zuzu­rechnen ist, hat sich im vierten Quartal fast verdop­pelt und erreichte 234 Millionen Euro.

Diese Zahlen zeigen, dass das Umsatz­wachstum zwar moderat blieb, sich die Renta­bi­lität jedoch aufgrund opera­tiver Effi­zi­enz­stei­ge­rungen und einer güns­tigen Entwick­lung des Geschäfts­mixes verbes­serte.

Regio­nale Entwick­lung spie­gelt unter­schied­liche Markt­dy­na­miken wider

Die finan­zi­elle Entwick­lung von Allwyn vari­ierte je nach Betriebs­re­gion und spie­gelte unter­schied­liche regu­la­to­ri­sche Rahmen­be­din­gungen und Markt­be­din­gungen wider.

Konti­nen­tal­eu­ropa bleibt wich­tigster Umsatz­träger

Konti­nen­tal­eu­ropa war weiterhin der wich­tigste Ertrags­treiber des Unter­neh­mens. Der Netto­um­satz in der Region stieg um 4 Prozent auf 2,96 Milli­arden Euro, während das berei­nigte EBITDA um 2 Prozent auf 1,31 Milli­arden Euro zunahm. Die daraus resul­tie­rende EBITDA-Marge lag bei 44,4 Prozent, was die Reife und Stabi­lität dieser Märkte unter­streicht.

Groß­bri­tan­nien zeigt gemischte Ergeb­nisse

In Groß­bri­tan­nien erreichte der Brut­to­spie­ler­trag 4,09 Milli­arden Euro. Der Netto­um­satz wuchs um 6 Prozent auf 962 Millionen Euro, was eine solide Umsatz­ent­wick­lung zeigt. Das berei­nigte EBITDA ging jedoch um 3 Prozent auf 34 Millionen Euro zurück, was auf Margen­druck hindeutet, der mögli­cher­weise mit Betriebs­kosten oder regu­la­to­ri­schen Faktoren zusam­men­hängt.

Nord­ame­rika von Über­gangs­phase betroffen

In Nord­ame­rika beliefen sich die Netto­um­sätze auf 232 Millionen Euro (auf 100-Prozent-Basis einschließ­lich Instant Win Gaming), was einem leichten Rück­gang von 1 Prozent gegen­über dem Vorjahr entspricht. Das berei­nigte EBITDA sank eben­falls um 7 Prozent auf 42 Millionen Euro.

Diese Entwick­lung deutet auf eine Über­gangs­phase in der Region hin, insbe­son­dere da Allwyn sich darauf vorbe­reitet, neu erwor­bene Vermö­gens­werte zu inte­grieren und seine Präsenz auf dem US-Markt auszu­bauen.

Digi­tales Wachstum bleibt ein wich­tiger Treiber

Der Online-Netto­spiel­um­satz der gesamten Gruppe stieg im Vergleich zum Vorjahr um 11 Prozent. Dieses Wachstum unter­streicht die anhal­tende Verla­ge­rung hin zu digi­talen Kanälen und bekräf­tigt den stra­te­gi­schen Fokus des Unter­neh­mens auf Online­platt­formen als zentrale Säule der zukünf­tigen Expan­sion.

Über­nahme von Prize­Picks stärkt Präsenz in den USA

Im Januar 2026 schloss Allwyn die Über­nahme einer 62,3‑prozentigen Betei­li­gung an Prize­Picks ab, einem in den Verei­nigten Staaten ansäs­sigen Betreiber von Daily-Fantasy-Sport-Wetten. Der Wert der Trans­ak­tion belief sich auf 1,504 Milli­arden US-Dollar, was zum Zeit­punkt der Unter­zeich­nung im September 2025 etwa 1,295 Milli­arden Euro entsprach.

Auf Einzel­basis wies Prize­Picks für das Geschäfts­jahr 2025 einen Gesamt­um­satz von 897 Millionen Euro und ein berei­nigtes EBITDA von 321 Millionen Euro aus. Bei Einbe­zie­hung auf Pro-forma-Basis für das Gesamt­jahr wäre das berei­nigte EBITDA von Allwyn für das Geschäfts­jahr 2025 auf rund 1,91 Milli­arden Euro gestiegen.

Die Über­nahme beinhaltet eine poten­zi­elle Earn-out-Zahlung von bis zu 1,0 Mrd. USD, die vom Errei­chen bestimmter durch­schnitt­li­cher berei­nigter EBITDA-Ziele zwischen 2026 und 2028 abhängt. Diese Struktur sorgt für eine Anglei­chung der Anreize und spie­gelt das Vertrauen in das lang­fris­tige Wachs­tums­po­ten­zial des über­nom­menen Unter­neh­mens wider.

Die Trans­ak­tion wird voraus­sicht­lich die Präsenz von Allwyn in Nord­ame­rika erheb­lich ausweiten und seine Einnah­me­quellen über das tradi­tio­nelle Lotte­rie­ge­schäft hinaus diver­si­fi­zieren.

Der Zusam­men­schluss mit OPAP nähert sich dem Abschluss

Alle für den geplanten Zusam­men­schluss mit OPAP erfor­der­li­chen Bedin­gungen sind erfüllt. OPAP hat am 16. März 2026 seine grenz­über­schrei­tende Umwand­lung abge­schlossen und damit einen wich­tigen Meilen­stein in diesem Prozess erreicht.

Allwyn wird voraus­sicht­lich ausge­wählte Vermö­gens­werte und Verbind­lich­keiten auf OPAP über­tragen und im Gegenzug 445,7 Millionen neue Aktien erhalten. Nach Abschluss der Trans­ak­tion wird das fusio­nierte Unter­nehmen voraus­sicht­lich börsen­no­tiert bleiben, wobei KKCG rund 78,4 Prozent der Anteile halten wird und der Streu­be­sitz 21,6 Prozent betragen wird.

Im Rahmen der Trans­ak­tion haben bestimmte OPAP-Aktio­näre ein Ausstiegs­recht ausgeübt, was zu einer Barzah­lung in Höhe von 456 Millionen Euro für rund 24 Millionen Aktien führte. Zur Unter­stüt­zung dieser und damit verbun­dener finan­zi­eller Verpflich­tungen hat Allwyn im Februar 2026 vorrangig besi­cherte Anleihen im Wert von 550 Millionen Euro mit Fällig­keit im Jahr 2031 und einem Kupon von 4,625 Prozent begeben.

Diese Entwick­lungen stellen eine bedeu­tende Umstruk­tu­rie­rungs­maß­nahme dar, die auf die Konso­li­die­rung des Geschäfts­be­triebs und die Stei­ge­rung der lang­fris­tigen Wert­schöp­fung abzielt.

Port­fo­lio­an­pas­sungen spie­geln regu­la­to­ri­sche Erwä­gungen wider

Allwyn hat zudem als Reak­tion auf regu­la­to­ri­sche Entwick­lungen Anpas­sungen an seinem Port­folio vorge­nommen.

Im März 2026 zog das Unter­nehmen seine zuvor ange­kün­digte Über­nahme von Novibet aus der Prüfung durch die grie­chi­sche Wett­be­werbs­kom­mis­sion zurück. Nach Rück­mel­dungen der Aufsichts­be­hörden wird nicht mehr davon ausge­gangen, dass die Trans­ak­tion zustande kommt.

In Öster­reich traten vor allem ab Juli 2025 Erhö­hungen der Glücks­spiel­steuern um etwa 10 Prozent in den Segmenten Lotterie, iGaming und Video­lot­te­rie­ter­mi­nals in Kraft. Das Unter­nehmen hat ange­geben, dass opera­tive Maßnahmen zur Abmil­de­rung der Auswir­kungen die annua­li­sierten Auswir­kungen voraus­sicht­lich auf weniger als 2 Prozent des konso­li­dierten berei­nigten EBITDA begrenzen werden, vor Einbe­zie­hung von Prize­Picks.

Darüber hinaus schloss Allwyn im Juli 2025 den Verkauf von zehn Casino-Vermö­gens­werten in Deutsch­land ab und erzielte damit einen Gesamt­erlös von 67 Millionen Euro. Darin enthalten war eine vorge­zo­gene Divi­dende, die zur Liqui­di­täts­lage des Unter­neh­mens beitrug.

Bilanz und Finanz­lage bleiben stabil

Zum 31. Dezember 2025 wies Allwyn liquide Mittel in Höhe von 1,51 Milli­arden Euro aus. Die Gesamt­kre­dite und ‑verbind­lich­keiten beliefen sich auf 5,69 Milli­arden Euro, was zu einer Netto­ver­schul­dung einschließ­lich Leasing­ver­bind­lich­keiten von 4,33 Milli­arden Euro führte.

Die Verschul­dungs­quote des Unter­neh­mens wurde mit dem 2,7‑fachen des berei­nigten EBITDA berechnet, was auf eine im Verhältnis zum Ergebnis trag­bare Verschul­dung hindeutet.

Die Inves­ti­ti­ons­aus­gaben für das Geschäfts­jahr 2025 beliefen sich auf insge­samt 254 Millionen Euro und lagen damit leicht unter dem Vorjah­res­wert. Für 2026 erwartet Allwyn Netto­in­ves­ti­ti­ons­aus­gaben von rund 240 Millionen Euro und Finan­zie­rungs­kosten im hohen 300-Millionen-Euro-Bereich.

Diese Zahlen deuten auf einen diszi­pli­nierten Ansatz bei der Kapi­tal­al­lo­ka­tion hin, der Inves­ti­tionen in Wachs­tums­in­itia­tiven mit finan­zi­eller Stabi­lität in Einklang bringt.

Ausblick für 2026 signa­li­siert anhal­tendes Wachstum

Allwyn hat bekräf­tigt, dass seine Prognose für das berei­nigte EBITDA für 2026 weiterhin mit dem im Oktober 2025 vorge­stellten Ausblick über­ein­stimmt, wobei die inzwi­schen zurück­ge­zo­gene Novibet-Trans­ak­tion nicht berück­sich­tigt wird.

Das Manage­ment erwartet eine anhal­tend solide Perfor­mance in seinen euro­päi­schen Kern­märkten, gestützt durch eine stabile Nach­frage und etablierte Geschäfts­ak­ti­vi­täten. Die Inte­gra­tion von Prize­Picks dürfte die Umsatz­basis des Unter­neh­mens in Nord­ame­rika erheb­lich stärken und für zusätz­liche Wachs­tums­dy­namik sorgen.

Zwar sind die Ergeb­nisse für das Geschäfts­jahr 2025 noch vorläufig und unge­prüft, doch deutet die allge­meine Entwick­lung darauf hin, dass Allwyn gut aufge­stellt ist, um in naher Zukunft einen stetigen Fort­schritt aufrecht­zu­er­halten.

Fazit

Die vorläu­figen Ergeb­nisse von Allwyn für das Geschäfts­jahr 2025 zeichnen ein Bild von gemes­senem Wachstum in Verbin­dung mit stra­te­gi­scher Trans­for­ma­tion. Das Unter­nehmen hat in seinen euro­päi­schen Kern­märkten Wider­stands­fä­hig­keit bewiesen und gleich­zeitig weiter in digi­tale Kompe­tenzen und inter­na­tio­nale Expan­sion inves­tiert.

Die Über­nahme von Prize­Picks stellt einen bedeu­tenden Schritt zur Stär­kung der Posi­tion in den Verei­nigten Staaten dar, während der geplante Zusam­men­schluss mit OPAP auf umfas­sen­dere Bemü­hungen zur Opti­mie­rung der Unter­neh­mens­struktur und zur Stei­ge­rung des Share­holder Value hindeutet.

Gleich­zeitig unter­streicht die Entschei­dung des Unter­neh­mens, sich aus der Novibet-Trans­ak­tion zurück­zu­ziehen, einen vorsich­tigen und auf Compli­ance ausge­rich­teten Ansatz im Umgang mit regu­la­to­ri­schen Heraus­for­de­rungen. Diese ausge­wo­gene Stra­tegie könnte dazu beitragen, poten­zi­elle recht­liche und opera­tive Risiken in einem komplexen globalen Umfeld zu mindern.

Mit Blick auf die Zukunft scheint Allwyn gut posi­tio­niert zu sein, um auf seinen bestehenden Stärken aufzu­bauen. Der Fokus auf digi­tales Wachstum, diszi­pli­niertes Finanz­ma­nage­ment und stra­te­gi­sche Part­ner­schaften bildet die Grund­lage für eine nach­hal­tige Entwick­lung. Auch wenn Unsi­cher­heiten bestehen bleiben, insbe­son­dere im sich wandelnden regu­la­to­ri­schen Umfeld, deutet der aktu­elle Kurs des Unter­neh­mens auf ein Bekenntnis zu lang­fris­tiger Stabi­lität und Wert­schöp­fung hin.

FAQs

Wie sahen die wich­tigsten Finanz­ergeb­nisse von Allwyn für das Geschäfts­jahr 2025 aus?
Allwyn meldete einen Netto­um­satz von 4,11 Milli­arden Euro und ein berei­nigtes EBITDA von 1,58 Milli­arden Euro, was jeweils einem Wachstum von 4 Prozent gegen­über dem Vorjahr entspricht.

Wie hat sich Allwyn im vierten Quartal 2025 entwi­ckelt?
Das Unter­nehmen verzeich­nete einen Netto­um­satz von 1,12 Milli­arden Euro und ein berei­nigtes EBITDA von 497 Millionen Euro, wobei sich die Margen im Vergleich zum Vorjahr verbes­serten.

Welche Rolle spielte das digi­tale Wachstum bei den Ergeb­nissen des Geschäfts­jahres 2025?
Der Online-Netto­spiel­um­satz stieg um 11 Prozent, was die digi­talen Kanäle als wich­tigen Wachs­tums­treiber hervor­hebt.

Welche Bedeu­tung hat die Über­nahme von Prize­Picks?
Die Über­nahme erwei­tert Allwyns Präsenz auf dem US-Markt und ergänzt das Port­folio um ein wachs­tums­starkes digi­tales Geschäft.

Wie viel hat Allwyn für seine Betei­li­gung an Prize­Picks bezahlt?
Das Unter­nehmen erwarb einen Anteil von 62,3 Prozent für 1,504 Milli­arden US-Dollar.

Welche Auswir­kungen werden von der OPAP-Fusion erwartet?
Die Trans­ak­tion soll zu einer Straf­fung der Betriebs­ab­läufe führen und ein stär­keres, börsen­no­tiertes Gemein­schafts­un­ter­nehmen schaffen.

Warum hat sich Allwyn aus der Über­nahme von Novibet zurück­ge­zogen?
Die Entschei­dung folgte auf Rück­mel­dungen der Aufsichts­be­hörden, wonach die Trans­ak­tion unter den aktu­ellen Bedin­gungen nicht durch­ge­führt werden könne.

Wie haben sich die regio­nalen Märkte im Geschäfts­jahr 2025 entwi­ckelt?
Konti­nen­tal­eu­ropa leis­tete weiterhin den stärksten Beitrag, während Groß­bri­tan­nien und Nord­ame­rika gemischte Ergeb­nisse verzeich­neten.

Wie sieht die aktu­elle Verschul­dungs­si­tua­tion von Allwyn aus?
Die Netto­ver­schul­dung einschließ­lich Leasing­ver­pflich­tungen belief sich auf 4,33 Milli­arden Euro, bei einem Verschul­dungs­grad von 2,7‑mal dem berei­nigten EBITDA.

Was sind die Erwar­tungen des Unter­neh­mens für 2026?
Allwyn erwartet ein anhal­tendes Wachstum, das insbe­son­dere durch seine euro­päi­schen Kern­märkte und die Inte­gra­tion von Prize­Picks gestützt wird.